El Mercado para la siguiente Decada

¿Donde invertir en la siguiente Decada?

Siguiendo con la serie de posts dedicados a descubrir las próximas estrellas que reemplazarán a los BRICs, en esta ocasión expondré a tres tigres asiáticos que por sus características y cercanía con China, India, Australia, Corea del Sur y Japón, pueden tener grandes crecimientos y sobre todo si logran concretar una unión comercial. Me refiero a la ampliación y mejoramiento de tratos y relaciones comerciales, medidas impositivas preferenciales y menos restricciones en las fronteras y aduanas.
Para quienes os preocupáis de que China tome el lugar de USA en el futuro, debéis de pensar que no sólo podría ser China sino todo Asia, ya que cuentan con la mayor población mundial y la tendencia sigue a la alza.

Los países que he escogido en esta ocasión son: Singapur, Malasia e Indonesia. Han tenido preferencia sobre otros (Corea del Sur, Taiwán, Australia y Nueva Zelanda) porque los indicadores económicos que he utilizado para mi análisis han tenido y tendrán mejor desempeño en la próxima década, pero sobre todo por la Demanda Doméstica.
Este factor será clave para el crecimiento y expansión de las economías en los siguientes años, esto como resultado de la feroz competencia en los costos de producción y exportaciones, la guerra de divisas, la contracción de la demanda de los países desarrollados y la creciente población en los emergentes.
El modelo de crecimiento basado en exportaciones ha tenido severas fallas que han sido evidentes con la actual crisis, al mismo tiempo, los países cuyo consumo interno ha sido robusto pudieron sortear la crisis mucho mejor.
Aunque existe un debate entre ambos modelos, yo me he inclinado más por el que apoya la Demanda Doméstica porque con la población creciente de dichas naciones, ésta sólo se fortalecerá, además de que el futuro no dependerá tanto de variables exógenas.

 

SINGAPUR

• Sus niveles de corrupción son muy bajos, similares a los encontrados en Suecia, Finlandia o Dinamarca, es decir, se encuentra entre los mejores.
• La efectividad del gobierno es superior al 85%, muy cerca de Francia o Alemania.
• El ambiente es propicio para los negocios, hasta podría decirse que sus sistemas y estructuras están diseñadas para este único propósito.
• Los precios, contratos y trámites burocráticos son transparentes y estables.
• Se rigen por un modelo mixto, que combina economía de planificación con libre mercado.
• Las ventas minoristas crecerán casi el 16% entre el 2011 y 2014 y el gasto de los habitantes en consumo de bienes y servicios aumentará en 23% para el mismo periodo. Ambas predicciones indican un crecimiento sostenido en la demanda doméstica, que es uno de los indicadores a seguir mientras China domine el mundo de las exportaciones.
• El crecimiento pronosticado del PIB para los siguientes 5 años es de 4.2% anual promedio según BMI.

La cuota de mercado asiático para Singapur será de 1% para el 2011 pero se prevé que caiga a 0,8% para el 2014.

Después del alza impresionante de su PIB en 2010 de 15%, el crecimiento entrará en una etapa de moderación, por lo que no debemos de tener ilusiones en que esta situación se repetirá en el mediano plazo.

Los sectores claves para el crecimiento serán la demanda doméstica y los servicios regionales. El primero es bastante débil en el país y el segundo muestra signos de expansión.

A pesar de su tamaño territorial, es el mejor posicionado en infraestructura, tecnología, inversión, finanzas, poder adquisitivo, facilidad para hacer negocios.

El tamaño de su Comercio Exterior es el más grande de la región y representa el 238% de su PIB. Además cuenta con un mejor Ratio de Exportaciones/Importaciones que sus vecinos.

La infraestructura, capacidad y rapidez de sus puertos es la mejor de la región y del mundo.

Aunque las probabilidades son bajas, existe el riesgo de ataques terroristas guiados por grupos extremistas islámicos. Si el objetivo llegase a ser alguno de sus puertos, ocasionaría una grave interrupción en el mercado global.

La libertad de prensa está condicionada y es censurada algunas veces.

Sigue habiendo demasiado secretismo alrededor de las instituciones financieras y sobre todo en el manejo del Fondo Soberano de Riqueza (SWF).

Tiene la tasa de desempleo mas baja de la región, 3%.

Como resultado de la diversidad de razas, religiones y emigrantes, es de vital importancia dar seguimiento a cualquier indicio de violencia relacionada.

Con las compañías estatales y su SWF altamente expuesto a India y China, la economía de estado de Singapur es bastante vulnerable a las políticas implementadas por dichas naciones.

Los impuestos corporativos son bajos y existen diversos tipos de incentivos para nuevas inversiones.

La inflación y los déficit fiscales se encuentra muy bien controlados, pero vale la pena una revisión periódica a los presupuestos estatales.

La política monetaria y económica es responsable y alineada con la necesidad de un crecimiento sostenido y sustentable sin el uso de demasiado apalancamiento.

iShares MSCI Singapore Index Fund (EWS)

Invertir en Singapur

En Singapur, la inversión representa una participación del PIB muy alta, recibiendo inversión directa extranjera de 147.299 millones de dólares, que afecta directamente a su potencial de crecimiento.

Normativa empresarial

La regulación de la actividad empresarial en Singapur muestra un país con un tiempo necesario para abrir una empresa reducido y un coste muy bajo. En cuanto a la mano de obra, la rigidez del mercado laboral es muy reducida y el coste que supone para una empresa despedir a un trabajador muy bajo. Con mayor detalle:

Apertura negocio	El tiempo requerido para abrir una empresa es de 6 días. El coste asociado es de 1,1% del ingreso per cápita.
Mercado Laboral	El Índice de la rigidez del mercado laboral es de 0 (0 - totalmente flexible 100 muy rígido). El coste de despedir un empleado es de 4 semanas salariales.
Registro de la propiedad	El tiempo empleado en registrar una propiedad es de 9 días. El coste de registrar una propiedad es del 2,8% del valor de la propiedad.
Cumplimiento de los contratos	El tiempo requerido para hacer cumplir un contrato es de 69 días. El coste que supone es del 9,0% del valor de la deuda.
Cierre de un negocio	El tiempo necesario para liquidar un negocio es de aproximadamente 1 año. El coste de este cierre es del 1,0% del valor del estado del negocio en bancarrota

Para mayor información se puede consultar el Plan Cameral en su apartado Info País o bien en portal de neogicios de Singapur.